Deutsche Bank menurunkan unjuran harga emas suku keempat dan memberi amaran bahawa laluan dasar yang lebih ketat daripada Federal Reserve (Fed) boleh menolak harga emas ke paras $3,800/oz.
Bank itu menetapkan kes asas baharu pada $4,800/oz, sambil menyatakan senario downside $3,800/oz jika Fed menaikkan kadar sebanyak tiga hingga empat kali. Penilaian itu dipacu oleh kemungkinan Fed yang tidak lagi memotong kadar dan prospek kenaikan di bawah pengerusi baru Kevin Warsh.
Kenapa Berita Ini Penting?
Perubahan pandangan Deutsche Bank menandakan peralihan pendorong harga emas daripada premium safe-haven kepada tekanan makro akibat polisi monetari. ETF mencatat penjualan selepas laporan pekerjaan AS (NFP) Mei, futures open interest di paras terendah 17 tahun dan aliran fizikal dari China serta India kini tidak lagi menyokong harga seperti sebelumnya. Walaupun pembelian oleh bank pusat masih menyokong asas permintaan fizikal, ia tidak cukup untuk menampung kelemahan permintaan pelabur. Keadaan pasaran ekuiti yang tidak memberikan reaksi kenaikan bermakna pelepasan geopolitik telah diproses tanpa menambah momentum positif.
Apa Trader Perlu Pantau?
- Polisi Fed dan keputusan FOMC — sebarang isyarat kenaikan kadar akan memberi tekanan kepada harga emas.
- Data ekonomi AS utama seperti NFP dan inflasi (CPI) yang mempengaruhi jangkaan kadar.
- Aliran ETF dan positioning futures — penjualan ETF dan open interest yang rendah menunjukkan permintaan pelabur lemah.
- Permintaan fizikal dari China dan India — premium China ke Comex kini bertukar menjadi diskaun dan India menaikkan VAT import.
- Pembelian bank pusat — terus menjadi sokongan struktur tetapi belum cukup memperbaiki kelemahan pelaburan.
- Sentimen pasaran lebih luas: pergerakan S&P 500, credit spreads dan perkembangan geopolitik di Teluk (contoh: trafik Hormuz).
Nexz.ai Market News ini adalah ringkasan market observation dan education sahaja. Ini bukan financial advice.
